Bessere Aussichten für Startups in Deutschland: Ihre Chancen, Investitionen von Kapitalgeber*innen zu erhalten, haben sich verbessert. Die jüngste Umfrage von KfW Research, dem Bundesverband Beteiligungskapital (BVK) und dem Deutsche Börse Venture Network zeigt, dass die Stimmung unter den Venture-Capital-Investor*innen im zweiten Quartal deutlich positiver ist. Sowohl die aktuelle Geschäftslage als auch die Zukunftsaussichten werden optimistischer gesehen.
Die Einschätzung der aktuellen Lage ist im historischen Vergleich zwar immer noch unterdurchschnittlich, die Tendenz zeigt aber nach oben. Die Zukunftsaussichten werden erstmals seit zwei Jahren wieder positiv beurteilt.
„Wir nehmen eine Aufbruchstimmung im deutschen Venture-Capital-Markt wahr, da die Klimaindikatoren in der Breite zulegen“, erklärte Dr. Fritzi Köhler-Geib, Chefvolkswirtin der KfW. Im Frühsommer gaben mehr Venture-Capital-Investor*innen an, dass es ihnen leichter fällt, Kapital einzuwerben als noch im Frühjahr. Sie erwarten zudem eine weitere Entspannung in naher Zukunft. Diese positive Entwicklung hängt wahrscheinlich mit der Zinssenkung durch die Europäische Zentralbank zusammen, die den Trend zu niedrigeren Zinsen fortsetzt. Niedrigere Zinsen machen Beteiligungsgesellschaften attraktiver, da sie die Kapitaleinwerbung erleichtern und die Anlageklasse im Vergleich zu anderen Optionen lukrativer erscheinen lassen.
Im zweiten Quartal hat die Bereitschaft der Venture-Capital-Investor*innen, in neue Startups zu investieren, deutlich zugenommen. Für ihr finanzielles Engagement erhalten die Investor*innen Anteile an den Startups, wodurch sie an deren potenziellem Erfolg beteiligt sind. „Startups sollte es im laufenden Jahr leichter fallen, Venture-Capital-Investoren für sich zu gewinnen, als noch im letzten Jahr“, so Dr. Fritzi Köhler-Geib.
Ulrike Hinrichs, geschäftsführendes Vorstandsmitglied des BVK sagte: „Seit dem Tief zum Jahresende 2022 zeigt die Stimmung im deutschen Venture-Capital-Markt seit nunmehr sechs Quartalen eine kräftige Erholung. Zuversichtlich für den weiteren Jahresverlauf macht zum einen, dass die Geschäftserwartungen bereits wieder im positiven Bereich angekommen sind. Zum anderen stehen die Zeichen bei wichtigen Indikatoren wie Fundraising- und Exit-Klima, Investitionsbereitschaft sowie Konjunktur auf Entspannung. Zusammen mit den optimistischen Einschätzungen zu den Einstiegsbewertungen und dem Dealflow sollte sich dies auch in einem weiter anziehenden Investitionsgeschehen und sicher auch wieder größeren Finanzierungsrunden widerspiegeln. Und sollten die Leitzinsen weiter sinken, würde dies dem Markt einen nochmaligen Schub geben.“
Hinweis: Das German Venture Capital-Barometer wird von der KfW in Zusammenarbeit mit dem Bundesverband Beteiligungskapital (BVK) und dem Deutsche Börse Venture Network (DBVN) vierteljährlich exklusiv für das Handelsblatt erstellt. Ausführliche Analysen mit Datentabellen und Grafiken zur Entwicklung des Geschäftsklimas in den Segmenten Venture Capital und Private Equity sind unter www.kfw.de/gpeb abrufbar.
